新零售概念冲击 家梦控股改革吹起冲锋号

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文/投资日报研究部

一向动作多多的家梦控股(8101) 又有了新动向。该股去年委任《英雄联盟》前职业选手王柏勤加入董事会，注入网红概念， 引发一波涨势，可见其财技了得。

最近，家梦控股收购Pioneer One Investments Limited全部已发行股本及相关股东贷款。后者拥有广州歌誉家居用品有限公司，该公司在中国从事家具及软床产品的设计、生产及销售。家梦控股表示，计划在中国投资定制家具业务，使其收入来源实现多元化。

新房销售平稳增长，家具需求稳步提高

受房地产去库存的政策和旧房改造需求的影响，国内家具需求在未来 3- -5年内呈稳步上升趋势。12--17 年家具行业平稳增长，2012 年至2016年我国家具行业的主营收入 CAGR 达 12%，利润 CAGR 为 11.7%。15 年起房地产回暖，加上旧房家居改造的需求推动，家具行业持续增长，产能和固定资产投资同步扩张。

新零售概念 定制家具成功的新名词

“新零售”已不是一个新兴词汇，在互联网的冲击下，消费者的购买习惯已经发生变化，因此许多大企业纷纷向互联网转型。马云将新零售总结为“线上、线下+物流”。在大数据和云平台的加持下，新零售模式能更加贴近消费者的需求，使得定制化服务成为未来的发展趋势。

佳梦控股收购广州歌誉家居用品有限公司，向定制化家具业务进军，正是抓住了新零售概念的发展趋势，为即将到来的集团大变革吹响了冲锋号。

家梦控股新增利润点 卖方成佳梦控股最大股东

由于交易会以代价股份支付，所以于完成后，卖方反而成为家梦控股的最大单一股东，合计持股39.99%，相对应的换股价为0.11元，较家梦控股最新作价0.103元溢价6.8%，说明家梦集团的作价有一定折让，而且尚未反映新注入的定制家具业务之价值。

踏入7月，家梦先后委任两名新成员加入董事会，分别委任秦煜泉为公司之执行董事，获委李少锐为独立非执行董事。 公告数据显示，秦煜泉为广州歌誉家居用品有限公司创办人及总裁，其在家私制造及分销行业拥有逾10年的经验。

考虑到定制家具企业均在推出全屋定制，更多板式家具将会以定制的形式出现。全屋定制产业正处于产业发展成长期，预计未来 4 年行业发展将经历快速扩张、增速放缓、逐渐稳定的过程，渗透率在2017~2020 年， 每年提高 8%、4%、2%、2%。相应地，2017~2020 年定制衣柜和橱柜占定制家具市场份额分别为 82%、78%、76%、74%。

现时走势上，家梦控股收购成功，未来利润可期，值得大